平安证券作为乐视网的第一保荐人，怕是要被监管层暂停三个月。
投资时报研究员田文辉
经过几年的下滑，平安证券股份有限公司(以下简称平安证券)投行业务手续费净收入在2020年才超过2016年的水平。现在恐怕要暂停公司保荐资格三个月。平安的证券投行业务似乎有些命运多舛。
据相关报道，监管部门近日向乐视网首发保荐人平安证券发出行政监管事先告知书。拟责令平安证券改正，暂停保荐人资格三个月。
据悉，平安证券回应称，公司已收到事先通知。同时，十年来，公司不断建立和完善内控机制，合规和风险控制水平不断提高。公司将本着客户至上的原则，在法律法规的基础上积极与监管机构沟通，更好地服务实体经济发展。
《投资时报》研究员注意到，近年来平安证券投行收入波动较大。而且2021年证券承销业务手续费及佣金收入同比下降20.6%。
2021年，平安证券实现净利润38.29亿元，同比增长23.4%。但相比2019年41.43%和2020年30.56%的增速，已经明显放缓。
《投资时报》就上述监管处罚、投行收入等问题向平安证券发去沟通函。截至记者发稿，尚未收到回复。
投行业务收入波动较大。
虽然乐视网已经从三板退市一年多，但余震并未结束。
据报道，深圳证监局近日向乐视网IPO保荐人平安证券发出行政监管事先告知书。拟责令平安证券改正，暂停保荐机构资格三个月。相关保荐代表人及时任保荐业务负责人被认定为5-10年不适当人员，合规业务等其他相关人员被采取监管谈话等措施。
2021年4月12日，乐视网在公告当日收到中国证监会北京监管局的行政处罚决定书。《行政处罚决定书》显示，现已查明乐视网的违法事实包括:乐视网2007年至2016年财务造假，其提交并披露的首次公开发行股票申请及上市相关文件，以及2010年至2016年年度报告中的虚假记载；乐视网未按要求披露关联交易；乐视网2016年非公开发行股票构成欺诈发行等。
2010年8月10日，平安证券作为保荐人和主承销商，向深交所提交了乐视网上市推荐函，推荐乐视网在创业板上市。
除了平安证券是乐视网创业板上市的保荐人，中德证券还在乐视网2016年非公开发行股票中担任保荐人和联席主承销商。根据相关公告，中国证监会拟责令中德证券改正，给予警告，没收其业务收入566.04万元，并处罚款1132.08万元。两名已签字的保荐代表人分别被给予警告和罚款15万元。
平安的财报显示，公司近年来投行业务收入波动较大。
2016年至2020年，平安证券投行业务手续费净收入分别为13.2亿元、8.46亿元、8.48亿元、11.2亿元和14.76亿元。可以看到，时隔4年，这个收益才回到并超过2016年的水平。
中国平安2021年年报显示，平安证券承销业务手续费及佣金收入9.97亿元，同比下降20.6%。
净利润增速放缓。
平安证券去年实现了略高于行业的净利润增速。但增速在2020年下降的基础上进一步放缓。
根据中国平安2021年年报，平安证券当年实现净利润38.29亿元，同比增长23.4%；营业收入202.53亿元，同比增长23%。中国证券业协会数据显示，中国证券业营业收入和净利润同比分别增长12.03%和21.32%。
虽然业绩增长，但公司有多项运营费用增长较快。
其中，业务及管理费用58.23亿元，同比增长19.2%；财务费用28.71亿元，同比增长37%；其他费用69.56亿元，同比增长24.2%。
业务管理费用包括分部利润表中的税费、管理费用、应收账款和其他资产减值损失。其他费用包括分部利润表中出售和回购金融资产及借入资金利息支出、其他业务费用、投资资产减值损失、营业外收入和营业外支出等。
事实上，平安证券2021年净利润增速已经慢于前两年。
2017年至2020年，平安证券净利润分别为21.23亿元、16.8亿元、23.76亿元和31.02亿元，其中2019年和2020年同比增速分别为41.43%和30.56%。
联合资信评估有限公司(以下简称联合资信评估有限公司)在《平安证券股份有限公司2021年第九期短期融资券信用评级报告》中表示，平安证券信用减值准备较大，需要关注公司信用业务和债券投资风险。
评级报告显示，近年来，平安证券计提的信用减值损失规模逐年上升。2020年计提减值准备共计7.79亿元，其中其他债权投资5.66亿元，买入返售金融资产1.49亿元。在其他债权投资中，公司债券持有量较大。
信用联社在评级报告中也表示，平安证券的债务规模和杠杆水平大幅上升，短期债务占比较高。2020年以来，公司债务融资规模大幅增长，自有资产负债率大幅上升，其中短期债务占比较高，存在一定的集中支付风险，需要关注公司的流动性管理。
平安证券2020年年报显示，公司当年发行债券收到的现金为723.94亿元，同比增长1.32倍。同时，偿还债务支付的现金为528.14亿元，同比增长1.17倍。
平安证券2021年部分财务数据