2021年8月17日，全国企业信用信息公示系统显示，许家印卸任恒大地产董事长，柯鹏不再担任恒大地产总经理。新的董事长、总经理和法定代表人由赵长龙“扛起”。
于是网上有人说恒大要出事了，明显是“替罪羊”“替罪羊”。那么曾经数次登顶中国首富宝座的许家印真的会“出走”吗？
这个问题暂且不谈，但许家印辞职的消息一出，资本市场一片哗然。从那天开始，恒大股价全线暴跌:恒大地产暴跌8.6%，恒大汽车暴跌5.1%，中国恒大暴跌4.3%。况且恒大所有的债券都开始跌了。
在许家印辞职前，也就是今年7月19日，广东发展银行江苏省宜兴支行向无锡中院提交申请，请求提前冻结、查封恒大地产1.32亿资产。广东发展银行的理由是，不立即申请保全会对其合法权益造成不可挽回的损害。
尽管恒大地产紧急发布声明称，距离恒大向广发银行还款期限还有半年，并将依法“起诉”广发银行宜兴分行滥用“诉前保全”，但恒大还是很快归还了款项。
这1.3亿对恒大来说可能根本不算什么，但广发银行的行为却让恒大一落千丈，19日恒大市值一天蒸发740亿港元。
要知道，银行一直是最有风险意识和安全管理意识的。无论外界如何猜测，广发银行一定是嗅到了危险，才做出这样的举动。
然而，问题并没有这么简单。根据恒大集团3月31日发布的年报成绩单，恒大2020年销售额达7232亿元，名副其实的全球第一房企。反正很难想到恒大的问题。
同时，恒大的财报也显示，2020年，恒大的债务已经达到惊人的8700亿人民币。这个数字相当于2020年全国财政总收入(18万亿元)的二十分之一。
然而，恒大回归a股上市失败后，国家监管机构也对房地产行业祭出“三条红线”。这三条红线分别是:不含预付款的资产负债率不得大于70%，净负债率不得大于100%，现金短债比率不得低于1倍。中国恒大三条红线中，资金链综合风险全国第二。
因此，在今年3月的业绩发布会上，许家印给出了未来三年的“红转绿”计划:一是在2021年6月30日将净负债率降至100%以下；2.2021年12月31日，现金与短债之比达到1以上；三。2022年12月31日资产负债率降至70%以下。
截至6月底，恒大有息负债已降至约5700亿元，较去年8700多亿元的峰值大幅下降约3000亿元。许家印“红转绿”的第一个计划已经成功实施。
但这里需要说明的是，就“还债”而言，无论是企业还是个人，刚开始都很简单，越往后越难。
举个例子，你欠某人一百万，在还债初期，你通常会收取一些可支配的现金。如果不够，可以卖一些家用的金银和奢侈品，比如汽车，老婆的名牌包等。，可以在短时间内轻松筹集资金。
所以一开始，也许你很快就能还上50万，但是剩下的50万你会越来越难还。因为值钱的东西都卖了，家里只剩下一些床单床垫衣服窗帘之类不值钱的东西。这个时候，你借钱会变得异常困难，因为你的“名声”在一步步下降，谁也不能保证借给你的钱就一定能还上。最终，你将不得不卖掉你的房子和土地，破产。
类比企业，如果企业走到这一步，可以变现的优质资产会越来越少，而没人投资、银行贷不到款的情况会越来越多。最终，资金链会出现问题，企业会面临破产。
许家印许家印
所以恒大能在这么短的时间内减少3000亿的有息负债，确实令人震惊。但后面会发生什么，很难让人起疑。
但是，恒大的总负债太大了。无论是谁，恒大的“倒闭”都会引起房地产和金融行业的大动荡。而这绝对不是国家希望看到的。
于是在8月初，民生银行、浙商银行、浦发银行三家银行都将恒大年底到期债务延期，这很可能是国家斡旋的结果。
而恒大的减债方式是什么？不外乎三点。第一，卖房返现；第二，分拆出售旗下各类企业的股份；第三，说服债权人债转股，让债权人变成股东，钱不用还。
比如，在出售资产时，恒大正在加快步伐。6月20日，中国恒大转让7.39亿股恒腾网络股份，对应总价44.33亿港元；6月21日，转让贾凯29.9%股份，总价约27.62亿元；8月1日，中国恒大再次出售恒腾网络股权，总价32.5亿港元；8月2日，恒大退出深圳市高新投资有限公司，其持有的7.08%股权转让给万科下属公司。
据最新消息，恒大也在考虑出售中国恒大的新能源汽车和恒大地产集团的部分股权，甚至恒大香港总部大楼也在考虑出售给越秀集团。
还有人说广州恒大足球队要解散了，下一个“江苏苏宁队”马上就要来了，这确实让很多球迷担心。但据权威媒体《东方体育报》报道，广州恒大俱乐部在恒大集团的业务中占比极小，但作用很大，因此并不是恒大集团急于出售的业务。
但不管怎样，明眼人都能看出恒大面临着危机。恒大的信用在一步步降低。依靠其庞大的体量，确实可以通过消化房地产的存量来套现，减少一部分债务，但是它要开始新的房地产会比较困难。
房地产商真正赚到钱的不是现有的房子，而是手中未开发的潜力房。比如年销售额1000亿的地产商，可能有3000到4000亿的潜在房子等着开发。
而这1000亿的房子如果全部卖出去，可能的利润就是100亿；如果房价暴涨，比如翻倍，那么利润只有200亿，但是那些3400亿等着开发的房子直接翻倍，飙升到7800亿。200亿虽然很多，但和7800亿相比，只是“小钱”。
因此，许多房地产开发商会努力储备土地，然后将“杠杆”发挥到极致，从而“身价”飙升。房地产行业最鼎盛的时候，那些开发商就是用这种方法，在十几年的时间里，把自己的价值从几亿变成了几千亿。恒大是国内囤积土地最多的开发商，土地储备居行业第一。
但如果恒大通过消化大量现有楼盘来套现，就很难再建新的楼盘，因为在房价上涨的情况下，卖不出去的房子永远比卖得出去的值钱。恒大此举无疑会造成未来现金流的问题。
再者，如果恒大现金流出现问题，信用持续降低，投资目的的买家会更少，刚性需求的买家会观望。
毕竟买房对于普通人来说可能要花掉一辈子的积蓄，谨慎一点无可厚非。既然房地产行业有问题，我不如再等几年，看看行情再买。这将减少未来房地产的交易量，进而进一步导致恒大套现困难，形成恶性循环。
虽然恒大不断发布公告称拥有众多优质资产和众多王牌，但恒大地产高层许家印和柯鹏相继卸任，只是恒大地产通过深房终止a股上市后的正常变动，并不涉及具体管理层架构和股权的变动。但不难看出恒大有问题。
夏海钧夏海钧
据《HKEx》报道，在许家印紧急卸任恒大地产主席之际，中国恒大副主席夏海钧于8月11日减持恒大地产1000万股、恒大汽车300万股，套现逾1亿港元。
减持很正常，但恒大副董事长减持的时间是在恒大股价从70元跌到10元的时候。试想，如果这是一笔优秀的资产，恒大高管会在这一点上套现吗？企业资产好不好，难道企业高管不知道吗？事实似乎不言自明。
马云马云
现在回到许家印会不会参选，国会会不会崩的问题。事实上，自2019年马云宣布退休以来，41岁的拼多多创始人、Suning.cn创始人张以及最近的许家印等商界领袖纷纷宣布“退休”。
但这并不意味着他们会“逃跑”或不再控制集团。只是因为某些原因，这些老板不得不到幕后去规避风险。但企业的实际控制人其实是那些“退休”的老板。
许家印许家印
就许家印而言，许家印只是恒大地产的董事长，并非恒大集团董事局主席。恒大地产只是恒大集团的一部分，恒大集团包括恒大地产、恒大汽车、恒大金融、恒大冰泉等业务。
而且许家印作为恒大地产实际控制人的身份并没有改变。他不能仅仅因为是实际控制人就跑了。而且我们前面也说了，恒大的总负债太大了。如果恒大“崩盘”，肯定会引起房地产和金融行业的大动荡。最终受害最大的不是银行，而是老百姓。他们攒了一辈子买期房，未必兑现。
所以，如果恒大不能挺过危机，或者找到足够强大的人接手，国家是不会让恒大这样破产重组的，因为谁也无法预料可能迎来的房地产和金融业的动荡和危害。
早在2017年万达海外M&A陷入大麻烦的时候，网上就有很多王健林会跑路的传说，结果是王健林壮士断臂，一口气卖了又卖，终于缓过来了。
不过，恒大发言人所说的恒大还有很多“牌”并不为过。以恒大的体量和规模，如果许家印愿意壮士断腕，恒大挺过这次危机应该没有问题。
但恐怕房地产行业真的要变了，它的没落趋势是必然的。至于房地产行业的末日，只能“让子弹飞一会儿”！
股市如何做空